La Banque du Canada a annoncé aujourd’hui qu’elle abaisse le taux cible du financement à un jour pour le faire passer à 4¼ %. Le taux officiel d’escompte s’établit à 4½ %, et le taux de rémunération des dépôts, à 4¼ %. De même, la Banque poursuit sa politique de normalisation du bilan.

L’économie mondiale a progressé à un rythme d’environ 2½ % au deuxième trimestre, ce qui cadre avec la projection du Rapport sur la politique monétaire publié par la Banque en juillet. Aux États-Unis, l’expansion économique a été plus forte que prévu, portée surtout par la consommation, mais le marché du travail a ralenti. Dans la zone euro, le tourisme et d’autres services ont stimulé la croissance, alors que l’activité dans le secteur manufacturier a été faible. L’inflation continue de se modérer dans ces deux régions. En Chine, la faiblesse de la demande intérieure a pesé sur la croissance économique. Les conditions financières mondiales se sont encore assouplies depuis juillet, les rendements des obligations ayant diminué. Le dollar canadien s’est légèrement apprécié, ce qui reflète surtout la baisse du dollar américain. Les prix du pétrole s’établissent sous les niveaux postulés dans le Rapport de juillet.

Au Canada, l’économie a affiché une croissance de 2,1 % au deuxième trimestre, une progression tirée par les dépenses publiques et les investissements des entreprises. Ce chiffre est légèrement supérieur à la prévision de juillet, mais certains indicateurs préliminaires donnent à penser que l’activité économique aurait peu progressé en juin et juillet. Le marché du travail continue de ralentir, l’emploi ayant peu varié ces derniers mois. La croissance des salaires reste cependant élevée par rapport à celle de la productivité.

Ralentissement de l'inflation
Comme prévu, l’inflation a ralenti de nouveau pour se chiffrer à 2,5 % en juillet. Les mesures de l’inflation fondamentale privilégiées par la Banque se sont établies autour de 2½ % en moyenne, et la proportion des composantes de l’indice des prix à la consommation qui affichent une croissance des prix supérieure à 3 % avoisine la norme historique. La forte hausse des frais de logement est encore le facteur qui contribue le plus à l’inflation globale, mais cette progression commence à ralentir. Les prix d’autres services continuent également d’afficher un taux d’augmentation élevé.

Dans un contexte où les pressions inflationnistes généralisées continuent de s’atténuer, le Conseil de direction a décidé d’abaisser de nouveau le taux directeur de 25 points de base. L’offre excédentaire dans l’économie maintient des pressions à la baisse sur l’inflation. En même temps, les hausses des frais de logement et des prix d’autres services nuisent à la baisse de l’inflation. Le Conseil de direction évalue avec soin ces forces opposées qui s’exercent sur l’inflation. Les décisions de politique monétaire seront guidées par les nouvelles informations que nous recevrons et notre évaluation de leurs implications pour les perspectives d’inflation. La Banque reste déterminée à rétablir la stabilité des prix pour la population canadienne.

La prochaine date d’établissement du taux cible du financement à un jour est le 23 octobre prochain. La Banque publiera sa prochaine projection complète pour l’économie et l’inflation, ainsi qu’une analyse des risques connexes, dans le Rapport qui paraîtra également à cette date.